Ceny ropy v pondelok klesli po tom, čo sa aliancia OPEC+ dohodla na výraznom zvýšení produkcie v septembri, a to aj napriek tomu, že obchodníci zostali opatrní uprostred hrozby ďalších sankcií USA voči Rusku.

Futures kontrakty na ropu Brent klesli do 08:46 GMT o 85 centov, čiže 1,2 %, na 68,82 USD za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate (WTI) klesla o 82 centov, taktiež o 1,2 %, na 66,51 USD za barel. Obe benchmarkové akcie v piatok uzavreli takmer o 2 USD nižšie.

Organizácia krajín vyvážajúcich ropu a jej spojenci, známa ako OPEC+, sa v nedeľu dohodli na zvýšení produkcie ropy v septembri o 547 000 barelov denne. Tento krok je súčasťou série rýchleho zvýšenia ponuky zameraného na opätovné získanie podielu na trhu.

Tento krok – ktorý trhy do značnej miery očakávali – predstavuje úplný a skorý obrat od najväčšej tranže zníženia produkcie v bloku, ktorá predstavovala približne 2,5 milióna barelov denne, čo predstavuje zhruba 2,4 % svetového dopytu.

Analytici Goldman Sachs odhadujú, že skutočný nárast ponuky z ôsmich krajín OPEC+, ktoré od marca zvyšujú produkciu, dosiahne približne 1,7 milióna barelov denne, keďže ostatní členovia znížili produkciu po tom, čo predtým prekročili svoje kvóty.

Investori medzitým naďalej hodnotili vplyv nedávnych amerických ciel na vývoz od desiatok obchodných partnerov.

Trhy však zostali opatrné voči potenciálnym novým sankciám voči Rusku po tom, čo prezident Donald Trump pohrozil zavedením 100 % sekundárnych ciel pre kupujúcich ruskej ropy v snahe prinútiť Moskvu, aby zastavila vojnu na Ukrajine.

„V strednodobom horizonte budú ceny ropy ovplyvnené kombináciou ciel a geopolitických faktorov. Akékoľvek cenové výkyvy v dôsledku energetických sankcií budú pravdepodobne dočasné,“ povedal Tamas Varga, analytik spoločnosti PVM.

Dva obchodné zdroje v piatok s odvolaním sa na údaje o obchodných tokoch LSEG uviedli, že najmenej dva tankery prepravujúce ruskú ropu smerujúcu do indických rafinérií boli po nových sankciách USA presmerované.

Analytici spoločnosti ING v správe uviedli, že ak indické rafinérie prestanú nakupovať ruskú ropu, ohrozené by mohli byť približne 1,7 milióna barelov ropy denne.

Dva indické vládne zdroje však v sobotu agentúre Reuters uviedli, že krajina bude napriek Trumpovým hrozbám pokračovať v nákupe ropy od Ruska.

Americký dolár v pondelok našiel určitú podporu po sklamaní zo správy o zamestnanosti v USA v piatok a po náhlom odvolaní vysokopostaveného úradníka pre štatistiku práce prezidentom Donaldom Trumpom, čo zasadilo ranu mene a podnietilo investorov k blížiacemu sa zníženiu úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému.

Údaje zverejnené v piatok ukázali, že rast pracovných miest v USA v júli zaostal za očakávaniami, pričom predchádzajúce údaje o mzdách mimo poľnohospodárstva za predchádzajúce dva mesiace boli revidované smerom nadol o ohromujúcich 258 000 pracovných miest, čo poukazuje na prudké zhoršenie podmienok na trhu práce.

„Možno samotná správa nebola extrémne slabá, ale revízie boli veľmi významné,“ povedal Mohamed Elsarraf, devízový stratég v Danske Bank. „Je ťažké si predstaviť, že by Fed v septembri neznížil sadzby.“

Ďalší tlak na trhy prinieslo aj to, že Trump v ten istý deň odvolal šéfku Úradu pre štatistiku práce (BLS) Ericu McEnturfarovú a obvinil ju z manipulácie s údajmi o zamestnanosti.

Prekvapivá rezignácia guvernérky Fedu Adriany Kuglerovej tiež otvorila dvere Trumpovi k väčšiemu vplyvu na centrálnu banku skôr, ako sa očakávalo, uprostred pretrvávajúceho napätia s Fedom kvôli tomu, čo vníma ako odklady znižovania sadzieb.

Tieto po sebe nasledujúce vývoje zasadili dvojitú ranu doláru, ktorý v piatok klesol o viac ako 2 % voči jenu a o približne 1,5 % voči euru.

V pondelok dolár spätne získal časť strát a v poslednom obchodovaní vzrástol o 0,3 % na 147,91 jenu, hoci stále zostáva takmer tri jeny pod svojím piatkovým maximom.

Euro kleslo o 0,2 % na 1,1561 USD, zatiaľ čo britská libra sa takmer nezmenila na úrovni 1,3276 USD.

Trump v nedeľu povedal, že v najbližších dňoch oznámi nominácie na uvoľnené miesto vo Fede aj na nového šéfa BLS.

Dolárový index, ktorý sleduje kurz dolára voči košu hlavných menových párov, v pondelok vzrástol o 0,2 % na 98,88 po tom, čo v piatok klesol o viac ako 1,3 %.

V júli dolár zaznamenal 3,4 % zisk – čo je jeho najväčší mesačný nárast od 5 % nárastu v apríli 2022 a prvý mesačný nárast v roku 2025 – podporený rastúcou dôverou trhu v Trumpovu obchodnú politiku a odolnosťou ekonomických údajov voči clám.

Výnosy amerických dlhopisov klesajú, stávky na zníženie sadzieb prudko rastú

Výnos dvojročných amerických štátnych dlhopisov klesol v pondelok na trojmesačné minimum 3,659 %, keďže obchodníci prudko zvýšili stávky na zníženie sadzieb v septembri. Výnos benchmarkových 10-ročných dlhopisov sa tiež pohyboval v blízkosti mesačného minima na úrovni 4,2434 %.

Trhy teraz počítajú s takmer 90 % pravdepodobnosťou, že Fed zníži úrokové sadzby budúci mesiac, a to na základe slabých údajov o trhu práce, pričom do decembra sa započítava uvoľnenie úrokových sadzieb o približne 60 bázických bodov. To znamená dve zníženia o 25 bázických bodov a 40 % pravdepodobnosť tretieho.

„Reakcia trhu na udalosti z piatkového večera bola rýchla a rozhodná – akcie sa prepadli, dolár klesol a výnosy klesli,“ povedal Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG.

Dolár voči franku rastie kvôli clám; Švajčiarsko zvažuje možnosti

Na iných devízových trhoch dolár vzrástol voči švajčiarskemu franku o viac ako 0,5 % po tom, čo Trump uvalil na Švajčiarsko jedny z najvyšších ciel, ktoré boli doteraz najvyššie, čo je súčasťou širšieho úsilia Bieleho domu o preformulovanie globálneho obchodu.

Euro tiež posilnilo o 0,3 % voči franku.

„Po oznámení sme zaznamenali prudký pokles franku. Ak sa tieto clá zachovajú, negatívny dopad na švajčiarsku ekonomiku bude pomerne značný,“ povedal Elsarraf z Danske Bank.

Švajčiarska vláda uviedla, že neskôr v pondelok usporiada mimoriadne stretnutie, na ktorom bude diskutovať o ďalších krokoch, a v tlačovej správe uviedla, že je naďalej otvorená prehodnoteniu svojho obchodného návrhu pre USA.

Ceny zlata v pondelok na európskych obchodoch klesli, čím sa spomalili z dvojtýždňového maxima dosiahnutého skôr počas ázijskej seansy. Pokles nastal uprostred realizácie ziskov a oživenia sily amerického dolára na menových trhoch.

Slabšie údaje o zamestnanosti v USA, než sa očakávalo, zvýšili pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v septembri. Investori teraz čakajú na ďalšie ekonomické správy a komentáre tvorcov politík Fedu, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Prehľad cien

• Ceny zlata klesli o 0,55 % na 3 345,14 USD, čo je pokles z otváracej ceny obchodovania na 3 363,34 USD. Denné maximum dosiahlo 3 366,15 USD – najsilnejšiu úroveň od 25. júla.

• V piatok cena zlata vzrástla o 2,2 %, čo je druhý denný nárast za sebou a najväčší jednodňový zisk od 2. júna, keďže sa ceny zotavili zo štvortýždňového minima na úrovni 3 268,89 USD.

•Okrem výhodných nákupov boli piatkové zisky poháňané slabými údajmi z amerického trhu práce a obnovenými obavami z obchodných ciel týkajúcimi sa Trumpovej administratívy.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok vzrástol o 0,3 % v snahe zotaviť sa z piatkových strát a odrážajúc obnovený dopyt po dolári voči košu hlavných mien.

K oživeniu dochádza v čase, keď trhy čakajú na silnejšie dôkazy podporujúce alebo vyvracajú pravdepodobnosť zníženia sadzieb Fedu v septembri, najmä uprostred pokračujúcich komentárov predstaviteľov Fedu.

Výhľad úrokových sadzieb v USA

• Rast pracovných miest v USA sa v júli spomalil viac, ako sa očakávalo, pričom počet pracovných miest mimo poľnohospodárstva vzrástol o 73 000 po poklese revidovanom náraste o 14 000 v júni.

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME sa pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov v septembri zvýšila zo 43 % na 75 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť, že sadzby zostanú nezmenené, klesla z 57 % na 25 %.

• Očakávania zníženia sadzieb o 25 bázických bodov v októbri tiež vzrástli – zo 64 % na 95 % – zatiaľ čo pravdepodobnosť udržania sadzieb na stabilnej úrovni klesla z 36 % na iba 5 %.

• Po sklamaní z údajov o zamestnanosti obchodníci teraz predpokladajú uvoľňovanie menovej politiky Fedu do decembra približne na úrovni 63 bázických bodov, čo je nárast oproti predchádzajúcim 35 bázickým bodom.

Výhľad trhu so zlatom

Tim Waterer, hlavný trhový analytik spoločnosti KCM Trade, uviedol: „Zlato zaznamenalo po piatkovom raste mierny štart do týždňa. Kombinácia realizácie ziskov a stabilizácie dolára spôsobila mierny pokles cien na začiatku týždňa.“

SPDR Gold Trust Holdings

SPDR Gold Trust – najväčší svetový ETF krytý zlatom – zaznamenal v piatok pokles objemu akcií o 1,43 metrických ton, čo predstavuje tretí po sebe idúci denný pokles. Celkový objem akcií klesol na 953,08 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 21. júla.

Euro v pondelok v európskom obchodovaní kleslo voči košu svetových mien v rámci korekčného poklesu po piatkovom prudkom raste. Jednotná mena stratila dvojtýždňové maximum voči americkému doláru v dôsledku realizácie ziskov a technického predaja.

Údaje o európskej inflácii za júl boli horšie, ako sa očakávalo, čo posilnilo inflačný tlak na tvorcov politík Európskej centrálnej banky a znížilo pravdepodobnosť zníženia sadzieb v septembri.

Prehľad cien

• Kurz EUR/USD klesol o 0,35 % na 1,1550 USD, čo je pokles z otváracej ceny 1,1589 USD. Pár zaznamenal relačné maximum 1,1597 USD – najvyššiu úroveň od 28. júla.

• V piatok euro voči doláru vzrástlo o 1,5 %, čo predstavuje druhý denný zisk v rade a najsilnejší jednodňový výkon od 10. apríla, keďže sa naďalej zotavovalo z dvojmesačného minima 1,1400 USD.

•Okrem výhodných nákupov na nižších úrovniach boli piatkové zisky poháňané lepšími ako očakávanými údajmi o inflácii v eurozóne a pesimistickými údajmi o trhu práce v USA.

Americký dolár

Index amerického dolára v pondelok vzrástol o 0,3 % v snahe zotaviť sa z piatkových strát, ktoré odrážajú obnovený dopyt po dolári voči košu hlavných mien.

Toto oživenie prichádza v čase, keď trhy čakajú na ďalšie potvrdenie pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v septembri, najmä vzhľadom na prebiehajúce vyjadrenia predstaviteľov Fedu.

Európske úrokové sadzby

• Spotrebiteľské ceny v eurozóne v júli vzrástli o 2,0 %, čím prekonali trhové očakávania rastu o 1,9 % a dosiahli úroveň 2,0 % z predchádzajúceho mesiaca.

• Údaje naznačujú pretrvávajúci inflačný tlak na tvorcov politík ECB.

• Podľa zdrojov agentúry Reuters jasná väčšina členov ECB na nadchádzajúcom septembrovom zasadnutí podporila ponechanie úrokových sadzieb nezmenených – už druhýkrát po sebe.

• Trhové oceňovanie zníženia úrokovej sadzby ECB o 25 bázických bodov v septembri zostáva pod úrovňou 30 %.

• Investori budú pozorne sledovať nadchádzajúce údaje z eurozóny a komentáre ECB, aby prehodnotili tieto šance.