Americký dolár zaznamenal mierne zisky voči euru aj japonskému jenu, ale zostal blízko miním zaznamenaných v piatok po tom, čo slabé údaje o zamestnanosti v USA posilnili stávky na zníženie úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému a spustili prudký výpredaj americkej meny.

Goldman Sachs očakáva, že Federálny rezervný systém od septembra zavedie tri po sebe nasledujúce zníženia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov s možnosťou zníženia o 50 bázických bodov, ak ďalšia správa o zamestnanosti ukáže ďalší nárast nezamestnanosti.

Firma sa tiež domnieva, že Európska centrálna banka (ECB) už ukončila cyklus menového uvoľňovania.

Medzitým ekonómovia zvýšili svoje prognózy rastu eurozóny a Japonska po tom, čo boli označené za mierne obchodné dohody, pričom potvrdili, že piatková správa o zamestnanosti v USA ukázala, že americká ekonomika sa blíži k recesii.

Analytici inde uviedli, že odvolanie riaditeľky Úradu pre štatistiku práce (BLS) v piatok a rezignácia guvernérky Federálneho rezervného systému Adriany Kuglerovej by mohli prinútiť Federálny výbor pre operácie na voľnom trhu (FOMC) zaujať asertívnejší postoj s cieľom brániť svoju nezávislosť. Poznamenali, že Kuglerovej nástupca bude mať vo výbore iba jeden hlas.

Euro naposledy kleslo o 0,12 % na 1,15592 USD po tom, čo v piatok dosiahlo 1,15855 USD.

Index amerického dolára – ktorý meria výkonnosť dolára voči šiestim hlavným menám – dosiahol hodnotu 98,816 po tom, čo predtým dosiahol týždenné minimum 98,609.

Thierry Wizman, globálny stratég pre úrokové sadzby a meny v spoločnosti Macquarie Group, uviedol: „Obchodníci pravdepodobne dospeli k záveru, že správa o zamestnanosti dala prezidentovi Donaldovi Trumpovi ďalší dôvod na „prepustenie“ Jeromea Powella.“

Dodal: „Alebo aspoň väčšiu podporu pre vymenovanie niekoho štrukturálne miernejšieho za predsedu Fedu,“ pričom poznamenal, že nedávne údaje o zamestnanosti posunuli výhľad trhu na cieľovú sadzbu federálnych fondov o rok.

Zníženie úrokových sadzieb

Finančné trhy teraz naznačujú 92 % pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby na svojom nadchádzajúcom septembrovom zasadnutí, čo je nárast zo 63 % pred týždňom. Trhy tiež predpokladajú celkové zníženie sadzieb o 130 bázických bodov do októbra 2026, čo je o 30 bázických bodov viac ako sa očakávalo pred piatkovými údajmi o zamestnanosti.

Japonský jen klesol o 0,14 % na 147,3 jenu za dolár po tom, čo zápisnica z júnového zasadnutia Bank of Japan o menovej politike ukázala, že niektorí členovia rady uviedli, že centrálna banka by mohla prehodnotiť zvýšenie sadzieb, ak sa obchodné napätie zmierni.

Pozornosť sa naďalej zameriava na neistotu súvisiacu s obchodom po nových clách, ktoré Trump minulý týždeň zaviedol na dovoz z desiatok krajín, čo vyvolalo obavy o zdravie globálnej ekonomiky.

Švajčiarsky frank si predĺžil straty už druhý deň po sebe, keď voči doláru klesol o 0,1 % na 0,8089, po tom, čo v predchádzajúcej obchodnej seancii klesol o 0,5 %. Zostáva však silnejší ako úrovne spred piatkových údajov, keď sa obchodoval okolo 0,8128.

Švajčiarsko sa snaží v obchodných rokovaniach s Washingtonom predložiť „atraktívnejšiu ponuku“ s cieľom vyhnúť sa 39 % americkému clu na svoj export – kroku, ktorý ohrozuje ekonomiku krajiny závislú od exportu.

Na ostatných menových trhoch austrálsky dolár klesol o 0,05 % na 0,6464 USD, zatiaľ čo novozélandský dolár klesol o 0,1 % na 0,5898 USD.

Ceny zlata na európskych trhoch v utorok prvýkrát za štyri obchodné seansy klesli, pričom sa v dôsledku aktívnej korekcie a realizácie ziskov dostali z dvojtýždňového maxima a pod tlakom oživenia amerického dolára sa dostali do záporného pásma.

Po tom, čo sa v septembri zvýšila pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému, investori teraz čakajú na zverejnenie viacerých ekonomických údajov a komentárov tvorcov menovej politiky, aby získali hlbší prehľad o pravdepodobnom vývoji úrokových sadzieb v USA po zvyšok roka.

Cena

• Ceny zlata dnes: Zlato kleslo o 0,25 % na 3 365,79 USD, čo je pokles z otváracej úrovne 3 373,71 USD, po tom, čo dosiahlo relačné maximum 3 382,49 USD.

• Pri pondelkovom vyrovnaní ceny zlata vzrástli o 0,35 %, čo predstavuje tretí denný zisk za sebou, a dosiahli dvojtýždňové maximum 3 385,43 USD za uncu, pričom ich podporovali klesajúce výnosy v USA.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok vzrástol o 0,35 %, čím si udržal svoje zisky už druhú obchodnú sedenie po sebe, keďže sa naďalej zotavoval z dvojtýždňového minima 98,59 bodu, čo odráža trvalú silu amerického dolára voči košu svetových mien.

Okrem nákupov z nižších úrovní je oživenie dolára podporované aj pozastavením poklesu výnosov 10-ročných amerických štátnych dlhopisov, keďže trhy čakajú na ďalšie dôkazy o trajektórii úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému.

Úrokové sadzby v USA

• Prezidentka Federálneho rezervného systému v San Franciscu Mary Dalyová v pondelok vyhlásila, že vzhľadom na rastúce dôkazy o slabosti na americkom trhu práce a absenciu akýchkoľvek náznakov pretrvávajúcej inflácie spôsobenej clami nastal čas na zníženie úrokových sadzieb.

• Po jej vyjadreniach nástroj FedWatch spoločnosti CME Group ukázal, že pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí vzrástla zo 75 % na 88 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenej sadzby klesla z 25 % na 12 %.

• Pravdepodobnosť zníženia sadzby o 25 bázických bodov v októbri sa tiež zvýšila z 95 % na 97 %, zatiaľ čo pravdepodobnosť nezmenenia klesla z 5 % na 3 %.

• Obchodníci zvýšili svoje očakávania týkajúce sa zníženia sadzieb Fedu v tomto roku po zverejnení nepriaznivých údajov o zamestnanosti a teraz predpovedajú uvoľnenie sadzieb o približne 63 bázických bodov do decembra, oproti predchádzajúcim 35 bázickým bodom.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, dnes čakajú na kľúčové údaje o výkonnosti sektora služieb v USA na konci júla.

Zlatý výhľad

• Kelvin Wong, trhový analytik pre ázijsko-tichomorský región v spoločnosti OANDA, povedal: „Krátkodobý rastúci trend sa zlepšil… Hlavným argumentom podporujúcim ceny zlata je, že Federálny rezervný systém je stále v pozícii, aby v septembri skutočne znížil úrokové sadzby.“

• Wong dodal: „Stále neočakávam, že cena zlata prudko stúpne nad 3 450 dolárov za uncu, pokiaľ neexistuje jasný katalyzátor, ktorý by ceny tlačil na túto úroveň.“

Fond SPDR

Objem zlata v držbe SPDR Gold Trust, najväčšieho ETF na svete krytého zlatom, sa v pondelok zvýšil približne o 1,72 metrických ton, čím sa celková suma zvýšila na 954,8 metrických ton – čo je nárast z 953,08 metrických ton, čo je najnižšia úroveň od 21. júla.

Euro v utorok na európskych trhoch kleslo voči košu svetových mien, čím si druhý deň po sebe predĺžilo straty voči americkému doláru a vzdialilo sa od dvojtýždňového maxima v dôsledku aktívnej korekcie a realizácie ziskov, pričom sa pred zverejnením kľúčových ekonomických údajov zo Spojených štátov zvýšila aj hodnota amerického dolára.

Vzhľadom na silné inflačné tlaky, ktorým v súčasnosti čelia tvorcovia politík v Európskej centrálnej banke, sa pravdepodobnosť zníženia európskych úrokových sadzieb v septembri znížila. Investori čakajú na ďalšie ekonomické údaje z eurozóny, aby mohli tieto očakávania prehodnotiť.

Cena

• Výmenný kurz EUR/USD dnes: Euro voči doláru kleslo o 0,15 % na 1,1554 USD, čo je pokles z dnešnej otváracej ceny 1,1568 USD. Najvyššia zaznamenaná úroveň bola 1,1588 USD.

• Euro ukončilo pondelňajšiu obchodnú seanciu so stratou 0,15 % voči doláru, čo predstavuje jeho prvú stratu za posledné tri dni, po tom, čo predtým dosiahlo dvojtýždňové maximum na úrovni 1,1597 USD.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok vzrástol o 0,15 %, čím si udržal zisky už druhú obchodnú sedenie po sebe, keďže mena sa naďalej zotavovala z dvojtýždňového minima 98,59 bodu, čo odráža trvalú silu amerického dolára voči košu svetových mien.

Toto oživenie prichádza pred zverejnením kľúčových ekonomických údajov USA, ktoré sa týkajú výkonnosti sektora služieb v júli a poskytujú silný ukazovateľ tempa hospodárskej aktivity USA v treťom štvrťroku tohto roka.

Európske úrokové sadzby

• Index spotrebiteľských cien v Európe zaznamenal v júli nárast o 2,0 %, čo je viac ako očakávania trhu o 1,9 % a zodpovedá predchádzajúcemu údaju o náraste o 2,0 %.

• Tieto čísla naznačujú pretrvávajúci inflačný tlak na tvorcov politík v Európskej centrálnej banke.

• Podľa zdrojov agentúry Reuters jasná väčšina na poslednom zasadnutí ECB vyjadrila preferenciu ponechať úrokové sadzby v septembri nezmenené – už druhé zasadnutie po sebe.

• Trhové oceňovanie zníženia úrokovej sadzby o 25 bázických bodov Európskou centrálnou bankou v septembri sa v súčasnosti drží pod úrovňou 30 %.

• Aby investori prehodnotili tieto očakávania, budú pozorne sledovať nadchádzajúce ekonomické údaje z Európy, ako aj vyhlásenia predstaviteľov ECB.

Japonský jen v utorok na ázijských trhoch vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien, čím si predĺžil zisky voči americkému doláru už tretí deň po sebe a zaznamenal najvyššiu úroveň za dva týždne po tom, čo zápisnica zo zasadnutia Bank of Japan naznačila obnovenie normalizácie menovej politiky pred koncom tohto roka.

Aby investori mohli prehodnotiť očakávania týkajúce sa potenciálneho zvýšenia úrokových sadzieb Bank of Japan o 25 bázických bodov na nadchádzajúcom septembrovom zasadnutí, čakajú na zverejnenie ďalších kľúčových údajov o vývoji v štvrtej najväčšej ekonomike sveta.

Cena

• Výmenný kurz USD/JPY dnes: Dolár voči jenu klesol o 0,3 % na 146,62 ¥, čo je najnižšia hodnota od 24. júla, z otváracej ceny 147,08 ¥. Najvyššia zaznamenaná úroveň bola 147,15 ¥.

• Jen zaznamenal pri pondelkovom vyrovnaní zisk 0,2 % voči doláru, čo predstavuje druhý denný zisk za sebou, a to uprostred poklesu výnosu 10-ročných amerických štátnych dlhopisov.

Japonské úrokové sadzby

• Zápisnica z júnového zasadnutia o menovej politike ukázala, že niektorí členovia rady Bank of Japan uviedli, že centrálna banka zváži obnovenie zvyšovania sadzieb, ak sa obchodné napätie zmierni.

• Po zasadnutí minulý týždeň Bank of Japan potvrdila, že zvýši úrokové sadzby, ak sa ekonomické a cenové podmienky zhodujú s očakávaniami.

• Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda uviedol, že nedávna obchodná dohoda medzi Spojenými štátmi a Japonskom predstavuje významný pozitívny krok smerom k posilneniu hospodárskej stability znížením neistoty, ktorá dlhodobo ovplyvňuje budúce vyhliadky.

• Trhové oceňovanie zvýšenia úrokových sadzieb Bank of Japan o 25 bázických bodov na septembrovom zasadnutí sa v súčasnosti drží nad 50 %.

• Aby investori mohli prehodnotiť tieto očakávania, čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a úrovni miezd v Japonsku.

Výnosy amerických dlhopisov

Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov v utorok klesol o 0,2 %, čím prehĺbil svoje straty už tretiu seansu po sebe a dosiahol trojmesačné minimum na úrovni 4,186 %, čo vyvíja tlak na pokles kurzu amerického dolára.

Tento vývoj na americkom trhu s dlhopismi nasleduje po správe o zamestnanosti v USA zverejnenej v piatok, ktorá odhalila jasné slabiny na trhu práce, čo viedlo obchodníkov k očakávaniam, že Federálny rezervný systém do konca tohto roka zavedie aspoň dve zníženia úrokových sadzieb.

Goldman Sachs očakáva, že Federálny rezervný systém vykoná tri po sebe idúce zníženia sadzieb o 25 bázických bodov, počnúc septembrom, s možnosťou zníženia o 50 bázických bodov, ak miera nezamestnanosti v ďalšej správe ďalej stúpne.

Okrem toho, odvolanie vysokej úradníčky pre americkú štatistiku prezidentom Donaldom Trumpom a rezignácia členky Federálneho rezervného systému Adriany Kuglerovej zvýšili obavy trhu o stabilitu najväčšej svetovej ekonomiky.