Dolár klesá, šéf Fedu čelí prenasledovaniu

Americký dolár oslabil, zatiaľ čo futures kontrakty na americké akcie klesli a zlato v pondelok prudko vzrástlo po tom, čo predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell vyhlásil, že administratíva prezidenta Donalda Trumpa mu vyhrážala trestnými stíhaniami v súvislosti s renovačnými prácami v sídle centrálnej banky.

Tento vývoj vyvolal bezprecedentné obavy o nezávislosť Federálneho rezervného systému od politického vplyvu, čo ešte viac skomplikovalo nestabilný začiatok roka 2026, počas ktorého Spojené štáty už zatkli venezuelského prezidenta Nicolása Madura a eskalovali rétoriku okolo možnej kontroly nad Grónskom.

Futures kontrakty na index S&P 500 klesli o viac ako 0,5 %, zatiaľ čo zlato – tradičný bezpečný prístav používaný na ochranu pred turbulenciami a infláciou – vyšplhalo na nové rekordné maximum, keďže trhy zohľadnili mierne vyššiu pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v USA v blízkej budúcnosti.

Európske trhy otvorili približne o 0,2 % nižšie ako rekordné úrovne. Švajčiarsky frank, ďalší tradičný bezpečný prístav, vzrástol voči doláru o 0,6 % na 0,796, zatiaľ čo euro získalo 0,4 % na 1,168 USD.

Lee Hardman, trhový analytik spoločnosti MUFG, povedal, že „tento najnovší vývoj predstavuje významnú eskaláciu konfliktu medzi prezidentom Trumpom a predsedom Fedu Powellom“ a dodal, že „opakované útoky na nezávislosť Federálneho rezervného systému naďalej predstavujú riziká poklesu dolára“.

Futures kontrakty na federálne fondy pridali približne tri bázické body dodatočných znížení sadzieb započítaných do cien na tento rok. Hoci je tento krok mierny, signalizuje riziko, že centrálna banka by mohla byť nútená k uvoľnenejšiemu postoju k politike.

Cena zlata vzrástla na nový rekord nad 4 600 dolárov za uncu, podporené aj rastúcim geopolitickým napätím okolo Iránu, zatiaľ čo ceny ropy reagovali len málo.

Trump v nedeľu vyhlásil, že zvažuje celý rad ráznych reakcií vrátane vojenských možností na násilné potlačenie protestov v Iráne, ktoré predstavujú jednu z najväčších výziev pre duchovný establishment krajiny od islamskej revolúcie v roku 1979.

Iránsky minister zahraničných vecí Abbás Aragččí v pondelok v komentároch preložených do angličtiny uviedol, že situácia je „plne pod kontrolou“.

Futures kontrakty na ropu Brent v ranom londýnskom obchodovaní klesli o 9 centov a usadili sa tesne nad 63 dolármi za barel, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate klesla o 10 centov na 59,02 dolára za barel.

Oba kritériá minulý týždeň vzrástli o viac ako 3 %, čo predstavuje najsilnejší týždenný rast od októbra, keďže iránske vládnuce orgány zintenzívnili zásahy proti protestujúcim.

Napriek nedávnemu nárastu rizikovej prémie na ropných trhoch investori stále bagatelizujú hrozbu širšieho narušenia, hoci širší konflikt by mohol ovplyvniť Hormuzský prieliv, uviedol Saul Kavonic, vedúci energetického výskumu v spoločnosti MST Marquee.

„Trh hovorí: ukážte mi skutočné narušenie dodávok, než zareagujete zmysluplným spôsobom,“ povedal Kavonic.

Druhý celý týždeň roka sa má priniesť s údajmi o inflácii v USA, údajmi o čínskom obchode a začiatkom sezóny zverejňovania hospodárskych výsledkov amerických spoločností, na čele s JPMorgan Chase a Bank of New York Mellon v utorok. Obchodníci však tieto udalosti zatiaľ považovali za druhoradé.

Powell reagoval na hrozbu trestného stíhania zo strany Trumpovej administratívy tým, že tento krok označil za „zámienku“ zameranú na vyvíjanie tlaku na centrálnu banku, aby znížila úrokové sadzby.

Powell, ktorého funkčné obdobie sa končí v máji, vo vyhlásení uviedol, že „tento bezprecedentný krok treba vnímať v širšom kontexte pretrvávajúcich hrozieb a trvalého tlaku zo strany administratívy“.

Ekonómovia uviedli, že tento vývoj naznačuje dramatickú eskaláciu konfliktu medzi Powellom a Trumpom, ktorá siaha až do Powellových prvých rokov ako predsedu Fedu, počnúc rokom 2018.

Andrew Lilley, hlavný stratég pre úrokové sadzby v investičnej banke Barinque v Sydney, povedal: „Trump ťahá za zostávajúce nite nezávislosti centrálnej banky.“

Dodal: „Investori to síce neprivítajú, ale v skutočnosti to ukazuje, že Trumpovi zostáva len málo nástrojov na vyvíjanie tlaku. Úrokové sadzby zostanú na úrovni, ktorú si želá väčšina členov Federálneho výboru pre operácie na voľnom trhu.“

Najväčšieho porazeného zaznamenal dolár, ktorý klesol aj voči menám, ktoré zvyčajne oslabujú v obdobiach rizika, ako sú austrálsky a novozélandský dolár. Index dolára v európskom obchodovaní klesol o 0,4 %, čo je na ceste k najväčšiemu dennému poklesu od polovice decembra.

Dolár ukončil rok 2025 na slabej úrovni, keď voči hlavným menám klesol o viac ako 9 %, čo odráža užšie úrokové diferenciály po znížení sadzieb Federálnym rezervným systémom, spolu s rastúcimi obavami z fiškálneho deficitu USA a politickej neistoty.

Ray Attrill, vedúci oddelenia menovej stratégie v National Australia Bank, povedal: „Táto otvorená vojna medzi Federálnym rezervným systémom a americkou administratívou určite nevykresľuje pozitívny obraz pre americký dolár.“