Jen klesol z 18-mesačného nadiru po náznakoch japonskej a americkej intervencie

Japonský jen v piatok na ázijských trhoch vzrástol voči košu hlavných a sekundárnych mien, čím sa vzdialil od 18-mesačného minima voči americkému doláru, keďže sa zrýchlili výhodné nákupy a po tom, čo japonský minister financií naznačil možnosť spoločnej intervencie so Spojenými štátmi na podporu problémovej meny.

Podľa agentúry Reuters mnohí predstavitelia Bank of Japan vidia priestor pre ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb, pričom niektorí nevylučujú zvýšenie už v apríli, keďže slabosť jenu hrozí zintenzívnením rastúcich inflačných tlakov.

Napriek súčasnému oživeniu môže japonská mena zaznamenať tretí týždenný pokles v rade, a to uprostred obáv súvisiacich s politickým vývojom v Japonsku, kde premiér Sanae Takaiči pravdepodobne rozpustí parlament a vyhlási predčasné všeobecné voľby vo februári.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: Dolár voči jenu klesol o viac ako 0,4 % na 157,97 ¥ z otváracej úrovne 158,63 ¥ po dosiahnutí maxima 158,70 ¥.

• Jen ukončil štvrtkové obchodovanie so stratou 0,15 % voči doláru, čím obnovil straty, ktoré sa pozastavili predchádzajúci deň počas zotavenia z 18-mesačného minima 159,45 jenu za dolár.

Spoločná intervencia na podporu jenu

Japonská ministerka financií Satsuki Katajama v piatok uviedla, že vláda „nevylúči žiadne možnosti“ na riešenie nadmerných a neodôvodnených pohybov na devízovom trhu, čo je jasným signálom o možnosti priamej intervencie na podporu jenu.

Katayama uviedla, že súčasná slabosť jenu neodráža ekonomické fundamenty Japonska a poškodzuje kúpnu silu domácností. Dodala, že Japonsko zostáva v úzkom kontakte so svojimi medzinárodnými partnermi, najmä so Spojenými štátmi, aby zabezpečilo, že akékoľvek kroky na menových trhoch budú v súlade s medzinárodnými dohodami o stabilite výmenného kurzu.

Katayama na svojej pravidelnej tlačovej konferencii uviedla, že spoločné vyhlásenie podpísané so Spojenými štátmi v septembri minulého roka „bolo mimoriadne dôležité“ a obsahovalo ustanovenia týkajúce sa devízových intervencií.

Felix Ryan, devízový stratég v spoločnosti ANZ, uviedol, že približovanie sa k fáze intervencie často sprevádzajú vyhlásenia japonského ministerstva financií alebo vládnych úradníkov o úrovniach jenu, alebo otázky adresované protistranám.

Ryan dodal, že význam takýchto poznámok závisí najmä od úrovne dolára voči jenu a rýchlosti jeho pohybov počas 24 hodín.

Japonské úrokové sadzby

• Štyri zdroje oboznámené s touto záležitosťou agentúre Reuters uviedli, že niektorí predstavitelia menovej politiky v Bank of Japan vidia možnosť zvýšenia úrokových sadzieb skôr, ako trhy v súčasnosti očakávajú.

• Tieto zdroje poukazujú na možné rozhodnutie o zvýšení sadzieb na aprílovom zasadnutí uprostred obáv, že pokračujúci pokles jenu by mohol zhoršiť rastúce inflačné tlaky.

• Zdroje, ktoré požiadali o anonymitu, pretože nie sú oprávnené hovoriť s médiami, uviedli, že Bank of Japan nevylučuje skoré kroky, ak sa objavia dostatočné dôkazy o tom, že ekonomika dokáže udržateľne dosiahnuť 2 % inflačný cieľ.

• Ekonómovia agentúre Reuters uviedli, že Bank of Japan by s najväčšou pravdepodobnosťou radšej počkala do júla, kým opäť zvýši kľúčovú úrokovú sadzbu, pričom viac ako 75 % očakáva, že do septembra vzrastie na 1 % alebo viac.

• Oceňovanie pravdepodobnosti, že japonská centrálna banka na januárovom zasadnutí zvýši úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu, zostáva stabilné pod 10 %.

• Japonská centrálna banka sa stretne 22. – 23. januára, aby zhodnotila hospodársky vývoj a určila vhodné menové nástroje pre túto citlivú fázu, ktorej čelí štvrtá najväčšia ekonomika sveta.

Týždenný výkon

Počas tohto týždňa, ktorý oficiálne končí dnešným vyrovnaním, japonský jen klesol voči americkému doláru o približne 0,25 %, čo je na ceste k tretej týždennej strate v rade.

Predčasné voľby

Hirofumi Jošimura, líder Japonskej inovačnej strany a partner vo vládnucej koalícii, v nedeľu vyhlásil, že Takaiči by mohol vyhlásiť predčasné všeobecné voľby.

Japonský verejnoprávny vysielateľ NHK v pondelok informoval, že premiér Sanae Takaiči vážne zvažuje rozpustenie Snemovne reprezentantov a vyhlásenie predčasných všeobecných volieb vo februári.

Agentúra Kjódo v utorok uviedla, že Takaičiová informovala lídrov vládnucej strany o svojom zámere rozpustiť parlament na začiatku jeho riadneho zasadnutia 23. januára.

Noviny Yomiuri Shimbun v stredu informovali, že Takaichi zvažuje usporiadanie predčasných volieb do dolnej snemovne 8. februára.

Krok k rozpusteniu súčasného parlamentu prichádza v čase, keď sa Takaichi snaží posilniť svoj ľudový mandát a zabezpečiť si pohodlnú parlamentnú väčšinu, aby zabezpečila schválenie rozpočtu na fiškálny rok 2026 a navrhovaných hospodárskych reforiem, najmä preto, že súčasná vláda čelí problémom pri schvaľovaní legislatívy v rozdelenom parlamente.

Názory a analýzy

• Správy o predčasných voľbách vytvorili medzi investormi politickú neistotu, ktorá sa okamžite prejavila v pohyboch jenu na menových trhoch, uprostred očakávaní, ako by voľby mohli ovplyvniť budúce rozhodnutia Bank of Japan o zvýšení sadzieb.

• Eric Theoret, menový stratég v Scotiabank v Toronte, povedal, že predčasné voľby by Takaichiovej poskytli príležitosť využiť silnú popularitu, ktorej sa teší od nástupu do úradu vlani v októbri.

• Theoret dodal, že dôsledky pre jen sú veľmi negatívne, keďže Takaichi je vnímaný ako zástanca uvoľnenej menovej a fiškálnej politiky, a preto je spokojný s flexibilnejšou fiškálnou politikou a väčšími deficitmi.

• Tony Sycamore, trhový analytik spoločnosti IG, uviedol, že blížiace sa voľby prispievajú k oslabeniu jenu a zaťažujú japonské štátne dlhopisy kvôli „obavám z nadmernej fiškálnej expanzie“.

• Sycamore dodal, že nedávny predaj jenu smerom ku kľúčovej úrovni 160 citeľne približuje japonské ministerstvo financií k skutočnej intervencii.