Japonský jen vo štvrtok v ázijskom obchodovaní vzrástol voči košu hlavných a vedľajších mien a snažil sa zotaviť z dvojtýždňového minima voči americkému doláru uprostred obnoveného záujmu o nákup na nižších úrovniach, ktorý podporili aj jastrabie komentáre guvernéra Bank of Japan Kazua Uedu.

Ueda uviedol, že centrálna banka počas svojich marcových a aprílových zasadnutí dôkladne preskúma ekonomické údaje, keď sa bude rozhodovať o tom, či zvýši úrokové sadzby, čím necháva otvorené dvere pre ich možné zvýšenie v blízkej budúcnosti.

Prehľad cien

• Kurz japonského jenu dnes: Americký dolár klesol voči jenu o 0,4 % na 155,75 v porovnaní s otváracou úrovňou 156,36 po dosiahnutí denného maxima 156,37.

• Jen ukončil stredajšie obchodovanie o 0,3 % nižšie voči doláru, čo predstavuje druhú dennú stratu za sebou a dosiahol dvojtýždňové minimum 156,82.

• Pokles sa pripisuje vymenovaniu dvoch akademikov, ktorí sú považovaní za silných zástancov ekonomických stimulov, do rady centrálnej banky, čo vyvolalo obavy o tempo budúceho zvyšovania sadzieb.

Kazuo Ueda

V rozhovore pre noviny Yomiuri guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda uviedol, že základným postojom banky zostáva „pokračovanie vo zvyšovaní úrokových sadzieb“, ak sa zvýši pravdepodobnosť dosiahnutia jej ekonomických, inflačných a cenových prognóz.

Ueda dodal, že centrálna banka bude počas nadchádzajúcich marcových a aprílových zasadnutí o menovej politike starostlivo analyzovať prichádzajúce údaje, aby určila, či je opodstatnené ďalšie zvyšovanie sadzieb.

Poznamenal, že výsledok tohtoročných ročných rokovaní o mzdách by mohol byť rozhodujúcim faktorom. Ak bude zvýšenie miezd silnejšie, ako sa očakávalo, a prinúti spoločnosti rýchlejšie zvyšovať ceny, 2 % inflačný cieľ by sa mohol dosiahnuť skôr, ako sa predpokladalo.

Ueda tiež uviedol, že základná inflácia zatiaľ udržateľne nedosiahla cieľovú hodnotu 2 %, ale banka upraví politiku tak, aby zabezpečila dosiahnutie cieľa bez nadmerného prekročenia, pričom zdôraznil, že centrálna banka „nezaostáva“ pri riešení zvýšených inflačných rizík.

Japonské úrokové sadzby

• Po týchto komentároch sa trhová cena zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov na marcovom zasadnutí zvýšila z 3 % na 15 %.

• Cena za podobné zvýšenie na aprílovom stretnutí sa zvýšila z 30 % na 45 %.

• V najnovšom prieskume agentúry Reuters sa očakávania naznačujú, že Bank of Japan by mohla do septembra zvýšiť úrokové sadzby na 1 %.

• Investori teraz čakajú na ďalšie údaje o inflácii, nezamestnanosti a mzdách v Japonsku, aby mohli tieto pravdepodobnosti prehodnotiť.

Nový výskum a analýza spoločnosti Rystad Energy naznačujú, že prehodnotenie politiky Európskej únie v Arktíde by mohlo pomôcť udržať nórsky plyn z Barentsovho mora v rámci európskeho mixu dodávok počas 30. rokov 21. storočia, čím by sa ponúkol blízky a relatívne nízkoemisný zdroj, keďže Európa sa stáva čoraz viac závislou od globálneho trhu s LNG.

Európska komisia v súčasnosti prehodnocuje svoju arktickú politiku na rok 2021 a otvorila verejné konzultácie, ktoré potrvajú do 16. marca 2026. Keďže projekty v Barentsovom mori zvyčajne potrebujú päť až desať rokov na prechod od objavenia k stabilnej produkcii, politické signály, ktoré dnes vydala EÚ, určia, či budú do polovice 30. rokov 21. storočia k dispozícii ďalšie objemy zo súčasných otvorených nórskych oblastí, alebo či bude Európa v nasledujúcom desaťročí viac závislá od dovážaného LNG.

Cielenejšia politika bez podkopávania cieľov v oblasti klímy

Analýza spoločnosti Rystad naznačuje, že EÚ by mohla povoliť vyššiu produkciu v Barentsovom mori vymedzením jasnejších geografických a prevádzkových hraníc bez toho, aby nevyhnutne oslabila svoju politiku v oblasti klímy. To by sa dalo dosiahnuť presnejším vymedzením „Arktídy“ a prepojením akejkoľvek činnosti s prísnymi opatreniami týkajúcimi sa emisií a ochrany životného prostredia.

Takýto prístup by umožnil rozlišovať medzi nórskymi oblasťami, ktoré sú už otvorené pre prieskum, a environmentálne citlivejšími zónami. Návrh však pravdepodobne zostane kontroverzný medzi environmentálnymi skupinami a zásadne by nezmenil širšiu diskusiu o ťažbe ropy a zemného plynu v Arktíde, hoci by mohol ovplyvniť spôsob, akým kupujúci a tvorcovia politík hodnotia zdroje dodávok v 30. rokoch 21. storočia.

Podľa základného scenára spoločnosti Rystad pre EÚ-27 a Spojené kráľovstvo sa očakáva, že Nórsko bude do roku 2050 naďalej pokrývať približne 20 % až 30 % dopytu po plyne v Európe, zatiaľ čo závislosť Európy od LNG sa podľa prognóz zvýši z 30 % na 50 %, čím sa zvýši jej vystavenie volatilite globálneho trhu.

Veľkosť zdrojov a výzvy v oblasti rozvoja

Nórsky riaditeľstvo pre pobrežné ťažbu odhaduje, že oblasti v Barentsovom mori, ktoré sú v súčasnosti otvorené na prieskum, obsahujú približne 3,5 miliardy barelov ropného ekvivalentu v zdrojoch zemného plynu, čo sa rovná zhruba 22 biliónom kubických stôp.

Spoločnosť Rystad očakáva, že projekty schválené pred rokom 2030 prispejú k kumulatívnej produkcii do roku 2050 približne 2,25 miliardy barelov ropného ekvivalentu. Dodatočná produkcia by si vyžadovala nové objavy, koordinovaný rozvoj viacerých polí a – čo je najdôležitejšie – dostatočnú exportnú infraštruktúru.

Infraštruktúra ako kľúčové obmedzenie

Infraštruktúra zostáva jednou z najväčších výziev pre dlhodobú expanziu. Štúdia spoločnosti Gassco a Nórskeho riaditeľstva pre ropu zistila, že dodatočná exportná kapacita z Barentsovho mora by mohla byť komerčne životaschopná, ak sa preukážu dostatočné objemy produkcie.

V súčasnosti je hlavným odbytiskom exportný terminál LNG Hammerfest, ale je do značnej miery prepojený s náleziskom Snøhvit, čo obmedzuje flexibilitu pre dodatočnú produkciu. Potenciálnou možnosťou je potrubie spájajúce sa na juh so sieťou Nórskeho mora, ale na odôvodnenie financovania by si vyžadovalo veľké objemy produkcie a koordinované časové harmonogramy projektu.

Emisné a environmentálne normy

Emisie sú ústrednou otázkou v prebiehajúcom preskúmaní politiky a priamo ovplyvňujú, ako kupujúci porovnávajú budúce zdroje dodávok plynu.

Nórska produkcia je celosvetovo uznávaná pre relatívne nízke emisie a plyn z Nórska sa považuje za možnosť s nižšími emisiami pre Európu. V projekte Snøhvit sa oxid uhličitý zachytáva a opätovne vstrekuje do mora, pričom sa očakáva, že plánovaná elektrifikácia zariadení Snøhvit–Hammerfest ďalej zníži uhlíkovú stopu projektu.

Kritici životného prostredia tvrdia, že nižšia intenzita emisií nemení nič na tom, že spaľovanie plynu stále pridáva do atmosféry oxid uhličitý. Intenzita metánu a emisie počas životného cyklu sa však čoraz častejšie používajú v rámci obstarávania a politík na rozlíšenie medzi zdrojmi energie.

Riadený prístup namiesto úplného otvorenia

V správe sa tvrdí, že úplné otvorenie Arktídy pre prieskum je nereálne. Namiesto toho by prísny regulačný rámec mohol umožniť pokračujúci rozvoj v už otvorených nórskych oblastiach a zároveň vylúčiť environmentálne citlivé regióny.

Akékoľvek schválenia by mohli byť viazané na merateľné kritériá, ako napríklad:

Obmedzenie emisií metánu a oxidu uhličitého

Ukončenie bežného spaľovania plynu

Elektrifikácia zariadení, kde je to možné

Nezávislé overovanie a transparentné podávanie správ o životnom prostredí

Medzi ďalšie ochranné opatrenia môže patriť ochrana citlivých ekosystémov, sezónne obmedzenia prevádzky a konzultácie s komunitami Sami, pobrežným obyvateľstvom a rybárskym priemyslom.

Energetická bezpečnosť a zmeny na trhu

Kľúčovým faktorom je aj bezpečnosť dopytu, pretože pravidelné preskúmania politík by mohli znížiť riziká uviaznutých aktív, ak spotreba plynu klesne rýchlejšie, ako sa očakávalo.

Európa bude v konečnom dôsledku pravdepodobne porovnávať okrajové zdroje plynu, a nie pridávať masívne nové objemy, pričom na výber zostávajúcich dodávok s menším vplyvom použije emisie a metriky životného cyklu – tento posun by mohol pomôcť presmerovať dopyt smerom k menej uhlíkovo náročným zdrojom energie počas energetickej transformácie.

Americké akciové indexy počas stredajšieho obchodovania vzrástli, keďže technologický sektor sa naďalej zotavoval z prudkých strát zaznamenaných začiatkom tohto týždňa.

Americký prezident Donald Trump počas svojho prejavu o stave Únie pred Kongresom predniesol optimistický odkaz o sile ekonomiky, čím podporil dôveru investorov.

Neskôr dnes, po zatvorení trhu, by mala spoločnosť Nvidia zverejniť svoje štvrťročné zisky za posledné tri mesiace.

Výsledky spoločnosti Nvidia prichádzajú v čase, keď investori prehodnocujú zvýšené ocenenia technologických akcií uprostred rastúcich obáv z vysokých kapitálových výdavkov veľkých cloudových spoločností na umelú inteligenciu.

Investori medzitým tento týždeň sledujú napätie medzi Spojenými štátmi a Iránom a zároveň hodnotia Trumpov návrh na zvýšenie globálnych ciel na 15 % po zavedení 10 % ciel na globálny dovoz v utorok.

Počas obchodovania sa priemyselný index Dow Jones k 15:52 GMT zvýšil o 0,2 % (približne 100 bodov) na 49 275 bodov. Širší index S&P 500 získal 0,5 % (približne 32 bodov) na 6 922 bodov, zatiaľ čo index Nasdaq Composite vzrástol o 0,9 % (približne 217 bodov) na 23 080 bodov.

Ceny niklu počas stredajšieho obchodovania vzrástli, čím pokračovali v raste uprostred obáv z nižšej ponuky po tom, čo Indonézia nariadila najväčšej niklovej bani na svete, aby prudko znížila produkciu, čo je krok zameraný na sprísnenie globálnej ponuky a podporu cien.

Indonézia plánuje tento rok vydať produkčné kvóty v rozmedzí od 260 do 270 miliónov ton niklovej rudy, uvádza agentúra Bloomberg. Hoci je toto číslo mierne nad predchádzajúcimi odhadmi 250 – 260 miliónov ton, zostáva výrazne pod cieľom 379 miliónov ton stanoveným na rok 2025. Úrady riadia úroveň produkcie prostredníctvom ročných povolení na ťažbu známych ako RKAB, pričom objemy podliehajú polročnej revízii.

Spoločnosť PT Weda Bay Nickel má tento rok dostať kvótu 12 miliónov ton rudy, čo je výrazný pokles zo 42 miliónov ton v roku 2025. Baňu, ktorá sa nachádza na ostrove Halmahera v Severnom Maluku, spoločne vlastnia spoločnosti Tsingshan Holding Group Co, Eramet SA a PT Aneka Tambang. Spoločnosť Eramet zníženie potvrdila a uviedla, že má v úmysle požiadať o preskúmanie, zatiaľ čo indonézske ministerstvo energetiky a nerastných zdrojov uviedlo, že kvóty sa stále posudzujú.

Riadenie cien

Indonézia sa snaží obmedziť pretrvávajúci globálny prebytok po tom, čo jej produkcia prudko vzrástla na približne 65 % celosvetovej ponuky, čo prispelo k dvojročnému poklesu cien a prinútilo výrobcov s vysokými nákladmi v Austrálii a Novej Kaledónii ukončiť prevádzku.

Očakáva sa, že zníženie kvót výrazne ovplyvní baňu Weda Bay, ktorá plánovala zvýšiť produkciu na viac ako 60 miliónov ton rudy na podporu blízkeho priemyselného komplexu. Namiesto toho baňa dováža veľké objemy rudy z Filipín, aby vykompenzovala domáci nedostatok.

Nikel sa hojne používa pri výrobe nehrdzavejúcej ocele a batérií pre elektrické vozidlá, ale dopyt zo strany sektora batérií bol slabší, ako sa očakávalo, keďže niektorí výrobcovia prechádzajú na bezniklové chemické zloženie batérií.

V januári spoločnosť Macquarie Group zvýšila svoju prognózu ceny niklu na rok 2026 o 18 % na 17 750 USD za tonu na Londýnskej burze kovov, pričom ako dôvod uviedla prudké zníženie očakávaného prebytku v dôsledku prísnejších indonézskych kvót.

Zníženie produkcie uhlia

Indonézia tiež usiluje o zníženie produkcie energetického uhlia, pričom sa očakáva, že ťažobné kvóty klesnú približne o 25 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom. Indonézska asociácia ťažby uhlia uviedla, že tieto škrty by mohli prinútiť niektoré prevádzky k zatvoreniu a zahraniční kupujúci by museli hľadať alternatívne dodávky.

Na trhu vzrástli spotové kontrakty na nikel k 15:32 GMT o 1,8 % na 17 900 USD za tonu.