Dolár zaznamenal obrovský mesačný rast vďaka dopytu po útočiskách

Americký dolár je v utorok na dobrej ceste k najväčšiemu mesačnému zisku od júla a stal sa najsilnejším bezpečným aktívom uprostred vojny na Blízkom východe, ktorá zvýšila ceny ropy, zatiaľ čo väčšina ostatných aktív klesla a zvýšila riziko globálnej recesie.

Meny rozvinutých ekonomík boli počas utorkového obchodovania prevažne stabilné, pričom japonský jen sa držal na úrovni 159,62 jenu za dolár, zatiaľ čo euro vykázalo len malú zmenu na úrovni 1,1472 USD a britská libra vzrástla o 0,14 % na 1,3202 USD. Všetky tri meny však v marci smerujú k stratám viac ako 2 %. Pre euro a libru ide o najväčší mesačný pokles od júla, zatiaľ čo jen by mal zaznamenať najväčší pokles od októbra.

Doláru napomáha aj postavenie Spojených štátov ako významného producenta energie, ako aj presun investorov v priebehu minulého mesiaca k držbe hotovosti ako bezpečnejšej možnosti uprostred konfliktu.

Nedávny vývoj vo vojne mal v utorok obmedzený vplyv na pohyby mien, hoci posilnil širšie mesačné trendy na trhoch. Správa denníka Wall Street Journal uviedla, že americký prezident Donald Trump je ochotný zastaviť útoky na Irán bez toho, aby ho nútil znovu otvoriť Hormuzský prieliv. Lee Hardman, hlavný menový analytik spoločnosti MUFG, uviedol, že absencia jasného plánu na znovu otvorenie prielivu naďalej predstavuje riziko pre globálne ceny energií a dodal, že pravdepodobnosť väčšieho dopadu na hospodársky rast mimo Spojených štátov naďalej podporuje silu amerického dolára.

Ázijské meny zaznamenali počas tohto obdobia jedny z najväčších strát. V utorkovom obchodovaní dolár vzrástol voči juhokórejskému wonu o 1 % na 1 534 wonov, čo je úroveň, ktorá sa predtým zaznamenala iba po globálnej finančnej kríze v roku 2009 a počas ázijskej finančnej krízy v rokoch 1997 – 1998.

Dolárový index, ktorý meria americkú menu voči košu šiestich hlavných mien, vzrástol na najvyššiu úroveň od mája na 100,64 bodu, potom sa stabilizoval na 100,47 bodu a od začiatku marca zaznamenal nárast približne o 2,8 %.

Na devízových trhoch patrili medzi kľúčové faktory, ktoré investori sledovali, obnovené hrozby intervencie japonských úradov na podporu jenu. Tieto varovania pomohli obmedziť ďalší predajný tlak na japonskú menu, ktorá sa v súčasnosti obchoduje blízko najslabších úrovní od júla 2024. Japonská ministerka financií Satsuki Katajama v utorok uviedla, že Tokio je pripravené konať „na všetkých frontoch“, aby čelilo nadmerným pohybom na trhu, a poznamenala, že úrady pozorujú zvýšenú špekulatívnu aktivitu na menových aj ropných futures trhoch.

Od vypuknutia vojny dolár prekonal niekoľko aktív tradične považovaných za bezpečné prístavy. Rastúce inflačné očakávania zaťažili dlhopisové trhy, zatiaľ čo likvidácia pozícií tlačila na zlato a šok z cien energií negatívne ovplyvnil obchodnú bilanciu Japonska. Zároveň švajčiarske úrady naznačili, že by mohli zasiahnuť s cieľom obmedziť akékoľvek prudké zhodnotenie švajčiarskeho franku.

Dolár v marci vzrástol voči švajčiarskemu franku približne o 4 % na približne 0,80 franku a v posledných obchodných sedeniach prelomil aj kľúčové úrovne odporu voči austrálskemu a novozélandskému doláru.

Austrálsky dolár klesal osem po sebe idúcich obchodných dní a v marci dosiahol dvojmesačné minimum 0,6834 USD, čo predstavuje pokles o 3,7 %, pričom prelomil kľúčovú úroveň podpory na 0,6897 USD. Novozélandský dolár tiež klesal šesť po sebe idúcich obchodných dní a priblížil sa k prelomu pod úrovňou 0,57 USD.

Analytici sa domnievajú, že hlavné riziko pre dolár by mohli pochádzať z pripravovaných údajov o trhu práce v USA, ktoré by mali byť zverejnené počas Veľkého piatku, kedy sa zvyčajne prejavuje nižšia likvidita trhu. Stratégovia z Union Bancaire Privée tiež varovali pred možným posunom v tradičnom vzťahu medzi menovými a akciovými trhmi, kde dolár zvyčajne rastie, keď akcie klesajú.

Poznamenali, že vzťah medzi menovými a akciovými trhmi zostal od vypuknutia konfliktu relatívne stabilný, ale mohol by sa zmeniť, ak trhy začnú stanovovať ceny v dlhodobejšom konflikte uprostred stále neistých výsledkov.

Medzitým by mali byť neskôr v priebehu zasadnutia zverejnené údaje o inflácii v eurozóne za marec, zatiaľ čo nemecké údaje zverejnené v pondelok naznačujú možnosť návratu inflácie nad cieľovú hodnotu 2 % stanovenú Európskou centrálnou bankou.